کاهش ارزش سهام شرکت های بزرگ نفتی

با نگاهی به آینده این بخش های پایین دستی صنعت نفت و گاز، تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که سود به ترتیب 21.4- درصد و 9.8- درصد برای سه ماهه چهارم 2023 و سه ماهه اول 2024 کاهش یابد.

فصل سود به خوبی و واقعاً در حال انجام است، نیمی از شرکت‌های S&P 500 کارت امتیازی درآمد خود را در سه ماهه سوم 2023 بازگردانده‌اند و برخلاف فصول اخیر، فصل کنونی تا حدودی برای نفت و گاز و همچنین برای بخش انرژی های تجدیدپذیر ضعیف بوده است.

این بخش بیشترین کاهش درآمد (سال به سال) را در بین تمام یازده بخش برای سه ماهه سوم با 38.1- درصد گزارش می دهد، که با میانگین رشد 2.7 درصدی بازار گسترده فاصله زیادی دارد.

FactSet برای اینکه تصوری از وضعیت وخیم شرکت‌های نفت و گاز به شما بدهد، نشان داده است که رشد درآمد S&P 500 از 2.7 درصد به 8.4 درصد افزایش می‌یابد، اگر بخش انرژی را حذف کنید.

در سطح زیر صنعت، سه صنعت از پنج صنعت فرعی در این بخش کاهش سالانه 20 درصد یا بیشتر را گزارش می دهند: نفت و گاز یکپارچه (-51٪)، اکتشاف و تولید نفت و گاز (-37%) و پالایش و بازاریابی نفت و گاز (-20%) و از سوی دیگر دو صنعت فرعی رشد درآمدهای سال به سال را گزارش می‌کنند: تجهیزات و خدمات نفت و گاز (32 درصد) و ذخیره‌سازی و حمل و نقل نفت و گاز (11 درصد).

کاهش قیمت نفت نسبت به سال گذشته به کاهش سالانه درآمد این بخش کمک می کند. با وجود افزایش قیمت در ماه سپتامبر، میانگین قیمت نفت (WTI) در سه ماهه سوم 2023 (82.22 دلار) همچنان 10 درصد کمتر از میانگین قیمت نفت در سه ماهه سوم 2022 (91.43 دلار) بود.

با نگاهی به آینده این بخش، تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که سود به ترتیب 21.4- درصد و -9.8 درصد برای سه ماهه چهارم 2023 و سه ماهه اول 2024 کاهش یابد. با این حال، تحلیلگران خواستار رشد 22.4 درصدی درآمد در سه ماهه دوم 2024 هستند.

سهام بزرگ‌ترین شرکت‌های انرژی ایالات متحده، Exxon Mobil Corp و Chevron Corp پس از انتشار نتایج ناامیدکننده هر دو شرکت کاهش یافت.

اکسون موبیل EPS غیر GAAP سه ماهه سوم را 2.27 دلار گزارش کرده است که 0.09 دلار کمتر از توافق وال استریت است، در حالی که درآمد سه ماهه سوم به 90.76 میلیارد دلار (-19.0 درصد سالانه) رسیده است که 1.81 میلیارد دلار از دست رفته است.

اکسون گزارش داد که جریان نقدی حاصل از عملیات 16.0 میلیارد دلار بوده است که در مقایسه با سه ماهه دوم 6.6 میلیارد دلار افزایش یافته است. مخارج سرمایه و اکتشاف در سه ماهه سوم 6.0 میلیارد دلار بود که مطابق با انتظارات شرکت بود و هزینه های سال 2023 را به 18.6 میلیارد دلار رساند.

برای کل سال اکسون گفت که انتظار دارد هزینه‌های سرمایه و اکتشاف در بالاترین حد راهنمایی 23 تا 25 میلیارد دلار باشد، زیرا شرکت همچنان به دنبال فرصت‌های افزایش ارزش است.

دارن وودز رئیس هیئت مدیره و مدیرعامل اکسون در جریان تماس با شرکت اکسون گفت: ما یک چهارم دیگر از عملکرد عملیاتی قوی، درآمدها و جریان‌های نقدی را ارائه کردیم و روزانه 80000 بشکه خالص معادل نفت اضافه کردیم تا از عرضه جهانی حمایت کنیم.

با این حال، فراخوان درآمد اکسون یک مثبت بزرگ داشت: این شرکت سود سه ماهه 0.95 دلار به ازای هر سهم را اعلام کرد که برای افزایش 4.4 درصدی نسبت به سود سهام قبلی 0.91 دلاری خوب بود.

سهام XOM اکنون 3.53 درصد بازدهی پیش رو دارند.

سهام XOM در 10 روز گذشته نزدیک به 13 درصد کاهش یافته است و در سال گذشته -16.4 درصد بازدهی داشته است که بسیار بدتر از افزایش 0.3 درصدی YTD توسط بخش انرژی و بازدهی 7.8 درصدی S&P 500 است.

WSJ گزارش داده است که بخشی از وال استریت در مورد ادعاهای اکسون در مورد خرید 60 میلیارد دلاری اپراتور دیگر شیل پایونیر منابع طبیعی، از جمله توانایی آن در دو برابر کردن مقدار نفت و گازی که می تواند از چاه های شیل بازیابی کند، تردید دارد.

پایونیر در حال حاضر دومین تولیدکننده بزرگ در حوضه پرمین از نظر تولید نفت است و شرکتی که توسط دو شرکت ادغام شده تشکیل شده است، اکسون را با پتانسیل تولید حدود 1.2 میلیون بو در روز به بزرگترین تولیدکننده در پرمین تبدیل می کند و از Occidental Petroleum رهبر فعلی پیشی می گیرد.

اما کاترین میکلز، مدیر مالی شرکت اکسون، سعی کرده است با این ترس‌ها متحد شود که بازخورد سرمایه‌گذاران در مورد خرید پایونیر بسیار مثبت بوده است و معتقد است سرمایه‌گذاری‌های تحقیقاتی در داده‌های میدان نفتی و کوکتل‌های شیمیایی که در فرکینگ استفاده می‌شوند، در نهایت سود بیشتری را به همراه خواهد داشت.

در همین حال همتای اکسون، شورون، در فصل جاری درآمد بهتری نداشته است.

این شرکت EPS غیر GAAP سه ماهه سوم را 3.05 دلار گزارش کرد که 0.64 دلار از دست رفت، در حالی که درآمد 54.08 میلیارد دلار (-18.8٪ سالانه) با 1.08 میلیارد دلار کاهش یافت.

تولید خالص معادل نفت در سرتاسر جهان نسبت به سه ماهه سال قبل 4 درصد افزایش داشت که عمدتاً به دلیل خرید شرکت PDC Energy، Inc بود.

این شرکت با مشکلات متعددی در سراسر جهان مواجه است از جمله مشکلات شکستگی که تولید در حوضه پرمین را به تاخیر انداخت و عملیات پالایشی در خارج از کشور که تنها نیمی از سودی را که تحلیلگران انتظار داشتند به دست آورد.

پروژه سرمایه گذاری مشترک 45 میلیارد دلاری شورون که هدف آن افزایش تولید در میدان نفتی عظیم قزاقستان است، از تاخیرهای اضافی، افزایش هزینه و کاهش جریان نقدی آزاد پیش بینی شده رنج می برد.

این شرکت اکنون شاهد افزایش 3 تا 5 درصدی هزینه‌های پروژه Tengiz است که مایک ویرث، مدیرعامل این شرکت، آن را به پیچیدگی‌های تلاش‌های شرکت برای نوسازی زیرساخت‌های انرژی دوران شوروی برای این میدان غول‌پیکر نسبت می‌دهد.

این بدان معناست که شرکت باید یک میلیارد دلار اضافی برای سهم خود از سرمایه JV بپردازد که به نوبه خود باعث کاهش 20 درصدی جریان نقدی عملیاتی در سال آینده خواهد شد.

سهام CVX حدود 16.3% کاهش یافت، خوشبختانه این فروش باعث ارتقای آن توسط بانک آمریکا به خرید از خنثی با هدف قیمتی 200 دلار شده است، و می‌گوید کاهش 15 درصدی سهام از مدت کوتاهی قبل از خرید 53 میلیارد دلاری هس، منطقی به نظر نمی‌رسد به ویژه با در نظر گرفتن تأثیر مثبت هس. بر چشم انداز شورون است.

مالکیت معنوی مجله انرژی (energymag.ir) علامت تجاری ناشر است... سایر علائم تجاری مورد استفاده در این مقاله متعلق به دارندگان علامت تجاری مربوطه می باشد، ناشر وابسته یا مرتبط با دارندگان علامت تجاری نیست و توسط دارندگان علامت تجاری حمایت، تایید یا ایجاد نشده است، مگر اینکه خلاف آن ذکر شده باشد و هیچ ادعایی از سوی ناشر نسبت به حقوق مربوط به علائم تجاری شخص ثالث وجود ندارد.